Чего ожидать от повышения ключевой ставки?

Банк России 27 октября поднял ключевую ставку с 13 до 15%, и у инвесторов появилась возможность выгодно воспользоваться этой ситуацией. Куда вложить сбережения при высокой ставке, объясняет проректор по научной работе Финансового университета при Правительстве РФ, экономист Светлана Солянникова.

Повышение ключевой ставки необходимо в интересах экономики страны. С одной стороны, все говорят об увеличении стоимости заимствований, но, с другой стороны, рост ставки снижает волатильность денежного рынка, укрепляет курс национальной валюты, и это тоже в плюс реальному сектору экономики. Здесь есть положительные факторы.

Ключевая ставка — ориентир, скорее, для коммерческих банков, для обеспечения их устойчивости. Это один из факторов роста прибыли банковского сектора и расширения возможностей для кредитования со стороны коммерческих банков реальной экономики. У них расширяется и клиентская база, в том числе за счёт депозитов, которые становятся привлекательными. Соответственно, у банков появляется больше возможностей для кредитования, потому что от спекулятивных операций на валютном рынке большая часть средств перетекает в депозиты либо является остатками на банковских счетах клиентов. 

Для неквалифицированных инвесторов при этом расширяется линейка привлекательных инструментов с низким риском. В частности, депозиты в банке становятся интересными для многих россиян в краткосрочной перспективе. 

Кроме того, укрепляется рубль. Гражданам можно посоветовать избегать высокорисковых спекулятивных операций, в том числе с валютами, и посмотреть на рынок российских акций. Ключевая ставка влияет на стабильность рубля и опосредованно — на ценовую стабильность, поэтому на цену финансовых инструментов и акций она тоже будет влиять, но не быстро: стабилизация придёт с определённым временным лагом — от месяца до трёх.

Очень хорошо выглядит динамика основных бумаг на российском финансовом рынке: они весьма интересны в среднесрочной и долгосрочной перспективах как инструменты для вложений и сбережений. ОФЗ — в том числе, особенно ОФЗ с плавающим курсом, потому что в этом случае купонный доход привязывается к ключевой ставке, а это обещает прибыль и для квалифицированных инвесторов, и для граждан, и для банков.